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料涨价跌洋肉袭 “猪通胀”或卷土重来

作者: 来源:证券时报 时间:2012年07月21日 点击:次 【字体: 】【关闭窗口

料涨、价跌、洋肉袭 “猪通胀”或卷土重来

  在美国干旱天气的影响下,豆粕、玉米等饲料价格的高涨,正使得亏损5个月的生猪价格面临拐点,“猪通胀”正卷土重来。而愈加宽松的货币环境预期下,消费者物价指数(CPI)拐点即将来临,未来一年的通胀形势令人担忧。 

  生猪市场静待拐点

  猪肉价格在CPI中所占的权重为3%左右,是影响CPI走势最重要的因素之一。去年猪肉价格暴涨,带动CPI一路走高,去年7月CPI同比涨幅高达6.5%。今年以来,猪肉价格一路下滑,带动CPI同比一路下滑,6月份CPI更是降至2.6%,创下21个月以来的最低涨幅。
  统计显示,生猪生产的波动规律是2~3年为一个周期。本轮波动周期始于2010年,2010年6月猪肉开始涨价,至2011年7月和8月达到高峰,2012年1月下旬开始下跌,截至目前已下跌近6个月的时间。
  在豆粕、玉米价格飙升的带动下,猪肉价格进一步下降的空间已经不大,局部已经强劲反弹。根据搜猪网的统计显示,上周全国出栏肉猪平均价格为13.81元/公斤,较去年同期下跌30.0%左右,补栏积极性有所减缓;全国猪粮比价5.73:1,连续第16周低于6:1盈亏平衡线,同比下降31.08%。
  中国社会科学院农村发展研究所研究员李国祥说,中国大量进口大豆,大豆价格上涨必然进一步影响食用油,而豆粕价格上涨又会推动国内饲料价格的上扬,并传导到肉类领域,但这会有一个过程。
  当前,猪肉价格跌幅已经减缓。截至昨日,国内出栏肉猪均价较前一日小幅上涨0.1元左右,河南、江苏、湖北等地区价格上涨较明显。商务部数据也显示,6月份,在食用价格指数中肉类下降幅度收窄,为-0.1%。
  搜猪网首席顾问冯永辉表示,“从我们的调查来看,受仔猪价格和饲料、人工等成本上涨等因素影响,猪肉价格进一步下降的空间不大。”如果猪肉价格不能稳定下来,造成养猪户全面亏损,则可能会出现存栏量过度减少的现象,到9月份猪肉消费旺季,肉价又会出现大幅上涨。
  “动物性产品在居民消费中占很大的比重,如果后期猪肉价格上涨,并带动其他畜禽产品价格上涨,将对通胀形势产生较大的压力。”研究院高级研究员李莉博士分析说,从中国的通胀周期来看,一般一轮周期会维持3年左右,其中上涨和下跌各占一半的时间。从去年到今年的这轮通胀下降周期将在7、8月份宣告结束,同时标志着新的通胀上涨周期的开始,也即未来1年多的时间中国可能都要经历物价普遍回升的阶段。从CPI的环比数据来看,其价格中枢也在不断被抬高,这意味着下一次的通胀高点可能要高于6%。

  宽松环境推动CPI上行

  通胀回落给政府刺激政策的出台提供了空间。伴随通胀的下降,国家宏观调控的重点开始有所转向,即由抗通胀逐步过渡到稳增长,这一点从央行近两个月连续降息也能够看出国家的意图。但是,“猪通胀”的来临会改变这一情况吗?
  “虽然近期生猪价格可能出现拐点,但是CPI比重中较大的蔬菜价格仍将继续回落,可能阻止CPI的快速上行,从蔬菜价格的季节性规律来看,10月开始供应开始逐步减少,蔬菜价格也将结束下跌。因此,CPI转折点出现在三季度的概率比较大。”中期研究院研究员于江认为。商务部的统计也显示,6月份蔬菜类价格连跌4周大幅下降了14%,这也是导致6月份食品价格回落的最主要因素。
  于江表示,从整体来看,由于上半年的通胀持续回落,所以即使CPI在三季度或四季度有所反弹,不会影响到国家全年的调控目标。但对于明年的通胀形势仍然不能掉以轻心。“只要经济开始弱势复苏而非进一步恶化,再次降息可能不是央行或国家决策部门的首选,取而代之的可能是1~2次降准。”
  “今年年内问题不大,预计下一轮通胀高点将在明年上半年,而且高点更高。”李莉表示,由于农产品价格波动而造成的输入型通胀在未来可能会一直存在,政策层对通胀的容忍度也可能会随之不断抬升。除非通胀重回3%以上,国家才可能会适度考虑调整政策力度。但通胀的传导和回升也需要时间,在此之前,预计无论货币政策还是财政政策都不会发生大的改变,仍会以宽松为主。

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